9月4日早盘，光伏设备板块继续活跃，板块指数涨超3%。截至中午收盘，上能电气(300827.SZ)涨14.38%，通润装备(002150.SZ)涨10%，收获2连板，安彩高科(600207.SH)涨9.92%，大全能源(688303.SH)涨9.87%。
中信证券在研报中指出，光伏产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复，基本面有望得到夯实和改善。同时，技术创新仍是光伏企业走出同质化竞争困境的根本路径。
政策密集发力，光伏行业迎来破局时刻
光伏行业的转折，始于政策层面的精准发力。2025年以来，一系列针对性政策密集出台，直指“低价无序竞争”的行业痛点，为产业健康发展划定了清晰的边界。
6月新修订的《反不正当竞争法》提出，禁止硅料、组件等产品以低于现金成本价格销售，为光伏产业链设定了价格底线，从法律层面遏制“自杀式降价”，推动价格中枢向合理区间回归。
7月，中央财经委员会第六次会议提出“依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出”。同月，工信部制造业座谈会进一步强调“综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质”。政策的连续发声，释放出“优化供给侧结构”的强烈信号。
政策通过“规范竞争+鼓励整合”，加速低效产能出清，有望形成头部引领、技术驱动的新格局。这种整合不仅符合头部化、集约化的产业规律，更能通过优化市场结构，稳定供应链波动，为相关企业创造合理利润空间。
光伏产业链价格回升，硅料率先回暖
政策的“及时雨”，迅速在市场层面显现效果。2025年第二季度以来，光伏产业链价格呈现从上游到下游的有序回升，标志着供需关系与竞争秩序的同步改善。在“政策限低价+库存去化”的双重支撑下，低价销售行为有所减少，行业库存逐步从高位回落。
硅料环节率先吹响回暖号角。根据中国有色金属工业协会硅业分会的数据，上周多晶硅n型复投料成交价格区间为4.6万元/吨至5.1万元/吨，成交均价为4.79万元/吨。硅料价格持续上涨，最高涨幅达到3.37%，此前已连续8周上扬。硅料价格企稳后，硅片、电池等环节紧随其后，产业链价格回升的传导性逐步显现。
中信证券表示，光伏产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复，基本面有望得到改善。同时，技术创新仍将是光伏走出同质化竞争困境的根本路径，具备产品差异化、市场高端化、制造品牌化优势的厂商有望迎来业绩率先反转和长期成长。
华创证券发布的研报称，目前光伏行业基本面逐渐筑底，在政策调控和供需改善的预期下，市场风险偏好有所回升。
聚焦差异化发展：技术突破与模式创新双线并进
今年以来，光伏行业开始从同质化竞争转向差异化发展，头部企业纷纷寻找自己的特色赛道。
具体来看，隆基绿能(601012.SH)专注于BC电池技术研发，其量产的BC电池转换效率达到26.5%，创行业新高。晶科能源(688223.SH)持续深耕N型TOPCon电池技术，其第5代TOPCon电池量产效率突破26%，组件功率达到625W。天合光能(688599.SH)在钙钛矿/晶硅叠层电池技术上取得突破，预计2026年实现量产。
位于浙江的东南网架(002135.SZ)积极践行“双碳”发展战略，大力拓展新能源业务，与杭州市萧山区浦阳镇人民政府签订“零碳桃源里 110MW 农光互补项目”投资合作协议。同时，东南网架拟利用浦阳镇广阔耕地、林地投资建设大型集中式光伏电站、储能项目。
据了解，上述项目采用光伏发电与现代农业相结合的原则，以大跨度空间钢结构的建设模式，采用不同透光性的光伏电板或错位铺设等方式，实现“棚顶发电、棚下种养殖”。东南网架在2025年半年报中透露，该项目已启动建设，预计2026年竣工并网发电，打造“绿色建筑+光伏储能+现代农业+现代服务业”四位一体融合发展的示范项目，未来将成为公司发展的持续增长点。
此外，东南网架在此前接受调研时表示，近期政策积极引导“深化供给侧改革”“反内卷”倡议有利于维护公平有序的市场环境、提高企业生产效益和抗风险能力。公司将持续关注国家政策，积极开展相关业务。
目前，光伏行业应用模式创新同样层出不穷，光伏+储能、光伏+制氢、光伏+农业等融合模式逐渐成熟。国家能源局数据显示，2025年上半年，全国光伏新增并网2.12亿千瓦。截至2025年6月底，全国光伏发电装机容量达到约11亿千瓦，同比增长54.1%。今年上半年，全国光伏累计发电量5591亿千瓦时，同比增长42.9%，全国光伏发电平均利用率94%。可以说，光伏行业正在技术创新与理性发展的双轮驱动下，走向高质量发展。
光伏行业的积极变化，也在资本市场得到正向反馈。近两个交易日，光伏设备板块连续大涨，通润装备实现2连板涨停。从2025年4月上旬开始，光伏设备板块一路震荡上行炒股加杠杆是怎么回事，板块指数累计上涨37.26%。
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